财务杠杆什么意思
财务杠杆是指企业利用债务融资来提高投资回报的策略。具体来说,它允许企业通过借入资金来增加其盈利能力,因为债务利息支出通常在计算税前利润时可以扣除,从而降低了企业的税负。这种策略能够放大企业的每股收益(EPS),因为当企业的息税前利润(EBIT)增加时,由于利息支出的固定性,净利润的增长比例会超过EBIT的增长比例。
### 财务杠杆的关键概念:
- **债务比率** :企业的债务总额与总资本的比例,用以衡量财务杠杆的程度。
- **财务杠杆系数** :衡量每股收益变动率与息税前利润变动率之间的比率。
- **正财务杠杆** :当负债经营导致企业每股利润上升时。
- **负财务杠杆** :当负债经营导致企业每股利润下降时。
### 财务杠杆的作用:
- **增加收益** :通过固定成本债务,企业可以在盈利增加时放大收益。
- **增加风险** :高负债比率可能导致利润波动加剧,增加财务风险,甚至可能导致企业破产。
企业在使用财务杠杆时需要谨慎考虑其债务水平和盈利能力,确保债务水平可持续,并能够覆盖利息支出。
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